商品牛市進行時 五大品種集體漲停! A股有色板塊也瘋瞭 現在還可“上車”嗎?

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券商中國消息,商品市場的狂歡還在繼續!

2月22日,國內商品期貨市場迎來久違的漲停潮,滬銅、國際銅、乙二醇、PVC、純堿五大品種聯袂漲停,多個品種創出瞭本輪反彈新高。

業內對於大宗商品的上漲預期由來已久,不少專傢認為商品牛市在未來還將延續。火爆的行情激發瞭投資者的參與熱情,2019年底上市的商品ETF近期凈值持續攀升,有色ETF和能源化工ETF成交額創出瞭歷史新高,基金經理對於後市的預期依然很樂觀。

期貨市場五大品種漲停

2月22日早盤,市場延續上周末勢頭整體大幅高開,沖高勢頭此起彼伏,全天表現強勢。

除個別品種外,下午收盤幾乎全線上漲,有10個品種漲幅超過5%。其中滬銅、國際銅、乙二醇、PVC、純堿五大品種漲停,乙二醇漲幅更是高達8.98%。

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東證衍生品研究院有色自身分析師曹洋表示,市場對通脹抬升的預期急劇升溫,背後邏輯在於疫情控制後經濟復蘇步入快車道,疊加海外刺激政策短期加持。從配置角度,由於通脹恐慌,大類資產配置的調整,吸引大量資金流入市場,投機情緒也顯著升溫,從而對有色產生很強的上行支撐。基本面角度看,多數有色品種在上半年供需將繼續修復,尤其是海外市場,價格上行趨勢短期內可能還要延續。

銅是有色金屬龍頭品種,它的漲停具有很強的信號意義,對於銅價的上漲,近期業內討論相當熱烈。

高盛分析師Nicholas Snowdon在最新報告中提出,以銅為代表的的大宗商品達到新的歷史高點隻是時間問題,並警告目前銅正面臨歷史性短缺,而且是10年來最大的短缺。亞洲經濟體春節後對銅的需求將觸發銅價的新一輪上漲,這也抬升瞭人們對銅價上漲的預期,銅價將在很快時間內創下紀錄,而不是逐漸上漲。為瞭反映銅庫存的緊俏,以及上漲的可能性,高盛將未來3/6/12個月銅的目標價從之前的8500/9000/10000美元/噸提高至9200/9800/10500美元/噸。

南華期貨金屬分析師王仍堅表示,有色金屬上漲有多方面原因,宏觀上,疫苗接種進度加速提升,全球疫情好轉趨勢更加明顯,疫情風險逐步消退,全球經濟漸進復蘇迎來強勁復蘇期。

與此同時,美國規模高達1.9萬億美元的救助計劃即將推出以及歐央行釋放的持續寬松信號和刺激經濟的信號令市場樂觀情緒發酵。以銅為例來說,銅的基本面偏強:全球顯性庫存處於歷史相對低位,造成資金集中入場做多,在倫銅庫存偏低的情況下,倫銅逼倉明顯。端銅精礦供應緊張局面難以緩解,造成煉廠未來檢修增加,疊加對於節後需求相對樂觀,尤其是在全球經濟迎來強勁復蘇期的背景下,海外需求復蘇帶動銅的海外補庫。

“在供需錯配的預期下,銅價本身基本面就是易漲難跌的格局。對於後市策略上,建議樂觀中保持一份謹慎。因為短期金屬價格是已經超出基本面現實且夾帶較多預期和市場情緒的上漲。”王仍堅說。

另一大宗商品之王原油近期也在快速反彈過程中,帶來瞭化工品和整個商品市場水位的抬升。高盛認為,由於全球能源需求的復蘇超過瞭OPEC+聯盟、美國頁巖油和伊朗的供應反應,原油價格的上漲將比其此前預更快更高。高盛將其對二季度佈倫特原油的價格預期上調10美元至每桶70美元,並將三季度價格預期上調至75美元。

商品ETF成交額創上市新高

國內投資者參與商品投資主要有三種方式:一是直接開期貨賬戶進行投資;二是購買商品ETF基金;三是購買期貨私募CTA產品。此外,通過投資商品類股票或相關行業基金也能間接享受到商品上漲的紅利。

其中,商品ETF是2019年國內推出的一項全新投資工具,目前國內已有3隻直接投資商品期貨的ETF基金:大成基金的有色金屬ETF(159980)、建信基金的能源化工ETF(159981)和華夏基金的豆粕ETF(159985)。

在火熱的商品行情帶動下,近期三隻商品ETF都表現不俗。2月22日,有色ETF和能源化工ETF凈值雙雙大漲,成交額也都創出瞭歷史新高。

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大成基金基金經理李紹向券商中國記者表示,去年3月在疫情恐慌狀態下,很多有色金屬價格被錯殺,此後伴隨二季度中國對疫情的控制、復產復工,在海外量化寬松背景下,有色金屬價格逐步走高。疫苗的出現讓新冠疫情有望得到更好控制,而美國大選後,基建投資的預期非常明確。總體來看,有色金屬特別是銅,金融屬性和工業屬性可以說同時被激活,目前很難改變上漲趨勢。

“數據顯示,有色ETF最近5日的資金流入量有近1億元,預計未來還會持續流入,速度之快超出瞭我們的預期。從凈值走勢看,走出八連陽,一方面反映瞭有色金屬價格的上漲,另一方面也可以看到投資者參與熱情不斷提高,22日收盤前溢價達到0.98%。成交額也創造瞭上市以來的新高。”李紹稱。

他還強調,有色ETF產品設計是T+0交易機制,便於投資者交易。因為跟蹤的是商品資產,對比跟蹤股票的基金波動相對較小,一旦趨勢形成會持續較長時間,在貨幣超發背景下,這類產品適合投資者長期定投。

A股有色鋼鐵同步大漲

A股周一走出詭異行情,雖然漲多跌少(2602傢上漲、1449傢下跌),看似賺錢效應不錯,但各大指數卻全線重挫,其中滬深300指數跌幅高達3.14%,創業板跌幅超過4%。板塊間呈現明顯分化,與大宗商品相關的板塊集體走強,鋼鐵、有色、石油石化板塊表現排名前三,當日漲幅都超過3%。

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強勢個股大多來自以上鋼鐵、有色、石油石化三個板塊。

鋼鐵板塊中,攀鋼釩鈦(000629)、鞍鋼股份(000898)、包鋼股份(600010)、鄂爾多斯(600295)漲停,此外還有10餘隻個股漲幅超過5%。有色金屬板塊也出現大面積漲停,電工合金(300697)、大地熊(688077)、金力永磁(300748)等個股漲幅居前,當日有近20隻個股漲停。石油石化板塊,洲際油氣(600759)和沈陽化工(000698)漲停,中國石化(600028)漲幅高達6.41%。

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中信證券認為,目前銅價上漲已來到缺口+通脹為核心驅動力的新階段,綜合流動性、供需、庫存因素,預計此輪銅價有望達到12000美元/噸,且未來兩年維持高位。伴隨礦業公司估值向資源維度切換和價格高位帶來盈利高確定性釋放,具備資源優勢的成長型龍頭更具投資價值,核心推薦紫金礦業(A/H)、洛陽鉬業(A/H),關註西部礦業、江西銅業(A/H)、五礦資源(H)。

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    所有的伟大,都源于一个勇敢的开始!
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